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　　每经记者|可杨 每经编辑|杨军

　　继2025年首登政府工作报告后
，2026年政府工作报告提出，培育发展未来能源 、量子科技
、具身智能、脑机接口 、6G等未来产业 。具身智能被再次提及
。

　　刚刚过去的2月 ，具身智能着实热闹了一番
，忙着登“春晚 ”，也忙着融资 ，竞争逐渐白热化。

　　“酒香也怕巷子深 。
”魔法原子联合创始人顾诗韬这样解释魔法原子登上“春晚”的初衷
。近日
，顾诗韬在接受《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访时称，魔法原子新一轮融资将在下周正式对外宣布。她透露 ，后面还有数亿元在排队交割 。

　　“‘春晚’是一个催化剂
，但它更多的是相辅相成
。 ”这位深耕投资同时又跨界创业的联合创始人，试图向我们拆解魔法原子在这个节点的思考和选择：为什么说“春晚”是一次技术证明？如何看待行业突然涌入的热钱？

魔法原子联合创始人顾诗韬 图片来源：企业供图

　　NBD：“春晚
”最终给你们带来了什么实际效果？

　　顾诗韬：还是比较明显。行业里面“酒香也怕巷子深” 。尤其是在具身智能
、人形机器人公司当前这么多的情况下 ，我们能在“春晚 ”舞台上站出来，表现出非常好的舞台效果
，我认为已经在技术的角度证明了自己
。

　　同时，有很多来自行业里其他友商的关键优秀人才 ，“春晚
”之后会对魔法原子有更大的兴趣
，主动来找到我们，通过技术实力的对外呈现 ，吸引到更多有识之士。在整个行业的人才和资源争夺战里面
，人才非常重要 。

　　NBD：这两周几家具身智能公司都披露了融资进展，这算不算是一种“春晚”红利？

　　顾诗韬： “春晚 ”是催化剂 ，但更多是相辅相成。我们在“春晚
”前就在筹备A轮融资
，目前已经完成至少5亿元人民币的融资体量
。现在到手的TS（投资意向书）还在增长，后面排队交割的可能还有数亿元 。

　　NBD：从去年下半年开始 ，具身智能领域投融资明显加速
，你怎么看这个节奏？

　　顾诗韬：我们可以往大里看 。今年很多人说是第二波AI浪潮，AI Agent（智能体）元年或者说商业化元年
。去年大家还在把Agent做成小助理、实习生 ，今年已经可以用一堆Agent串联解决复杂问题，甚至未来可能突破时间空间限制
，提升各行各业的生产力。

　　AI对生产力的革命性提升，已经有非常明确的信号 。

　　投资人在投什么？十年前大家投确定性 ，看收入报表 、看DAU（日活跃用户）；但在AI行业
，它有很大的不确定性，但大家投的是一个行业确定性的Beta机会
。大家都知道拐点一定会出现 ，类似于下一次工业革命。虽然现在的竞争格局
、商业路径还没收敛
，但这个赛道本身具备极高的确定性 。

　　其实对于中国现在越来越市场化的投资人来讲，大家其实是在确定性的赛道里 ，各自去判断、加码不同类型和方向的公司
，再去看到底哪一家可以跑出来
。

　　NBD：为什么这个行业需要这么多钱？

　　顾诗韬：具身智能和普通机器人最大的区别是AI驱动。但凡AI驱动，最终要有物理载体落地 ，就会面临大量软件和硬件问题要同时解决 。

　　软件的投入
，前期需要大量资金，后续才可能规模化增长
。要投入算力 、要投更多tokens、要拿更多有效数据 ，这些获取成本，包括对应的人才成本
，都是企业要前置性解决的问题。

　　只有“粮草”夯实了，资源足量了 ，技术才可能实现指数级跃迁
，“ChatGPT Moment（指如同ChatGPT那样引发行业变革的突破时刻） ”才可能发生 。

　　NBD：国内投资人现在更有耐心了？

　　顾诗韬：很明显。ChatGPT Moment在美国发生，是因为美国市场对软件公司容忍度更高 ，有大量资源涌入OpenAI这样的公司
。现在国内投资人更加有耐心
，更加认同AI这件事了，这对行业是很好的信号。确实有更多资源在喂养这个行业 ，不只是魔法原子
，还有很多优秀团队，共同探索不同方向的软件路线
、数据路线、产品形态 。

　　我们认为这个东西不只是产业一方能做到的 ，它也来自资源侧 、资金侧源源不断地哺育
。同时未来随着技术落地和更多产品化实现
，总归有一天我们现在所说的这种前序投入，从大面上账一定是算得过来的。对魔法原子的股东来讲 ，也会在未来一定的时间点里实现比较不错的财务回报，这也算是我们给股东的一个“投名状
” 。

　　NBD：你们选投资方有什么偏好？

　　顾诗韬：魔法原子的股东很多来自产业方
。不是我们刻意找
，而是很多产业方在合作过程中觉得我们是好标的，就会在不同阶段
、以不同形式来加码。

　　我们自己对股东的选择 ，更多是看重投资人是否对机器人、对AI有信仰
，是否认同企业价值观和长期战略方向，能不能在公司发展的每个阶段都坚定地站在一起 。

　　NBD：收入层面 ，现在行业主流可能认为大部分收入来自科研场景 、高校采购
，方便透露魔法原子的收入占比吗？

　　顾诗韬：这个跟整体行业发展客观规律是差不多一致的
。2026年比较确定的订单中，人形机器人和四足狗各占一半。

　　四足狗有更成熟的应用 ，比如巡检
、安防、应急救援
，直接做ToB（面向企业）交付 。人形机器人短期能快速创收，确实是文娱表演 、租赁
、导览导购
。但这不见得是坏事 ，这个市场在蓬勃增长
，我们在日韩、新加坡看到很强的表演和导览需求，欧洲 、中东
、美国也一样。

　　机器人要落地 ，一定要形成大众品牌认知，跟大众能产生更进一步交互的过程
，让大家不觉得机器人是很抽象的概念，要让大家觉得它能深入生活 ，现在其实已经具备了这个条件 。很多时候机器人的表演并不仅仅是一个简单卖货行为
，它更多的是打开具身智能未来赋能千行百业的一把钥匙。

　　比较巧妙的是，在这个过程中 ，我们又发现了一些不错的商业化机会
，这对机器人公司来说是好事
。不是说纯烧钱，一直烧到ToB能交付 ，那对所有的公司压力就太大了。

　　NBD：这些收入能支撑到工业场景大规模落地吗？

　　顾诗韬：看各企业的经营理念 。有多少钱干多少事
，研发投入就会保守一些
。这正是一二级市场资金调期最重要的意义，在需要大量资源的时候拿到外部资金做养分 ，等大批量商业化落地时
，再创造更多就业和账面浮盈回馈股东。

　　NBD：你之前提过，工业场景需要达到70%人力替代效率和95%以上成功率 。魔法原子现在做到了吗？

　　顾诗韬：在半结构化特定场景 ，我们已经实现了95%以上成功率和70%替人效率
。但半结构化单一场景的落地不是终局，可能是阶段性的试验成果
，说明方向相对准确。下阶段就是要做泛化 。

　　对客户来说，ROI（投资回报率）一定要算得过来
。如果是高压电车间 ，人进去有风险
，那单一场景就可以交付。但柔性产线要求机器人有强泛化能力，同样一个Pick-and-Place（抓取和放置） ，工件大小、重量 、形态有少量变化
，还要求比较好地夹取 。这个我们还在探索
。

　　NBD：你设想过，出货量到1万台时 ，整机成本能压到1万美元以下
，这个成本结构是什么样的？

　　顾诗韬：关键模组起量之后就会降价。人形机器人成本里，70%是硬件 ，这部分有大量降本空间 。关键芯片有两颗
，主控加从控，目前够用。后面如果需要端侧算力 ，芯片层也会有降本需求
。我们现在也在布局，和一些做端侧算力芯片的公司战略合作。

　　NBD：如果上高自由度灵巧手
，这个成本结构还成立吗？

　　顾诗韬：这是个系统性问题 。灵巧手行业不只有整机厂家在做，还有大量上市公司和创业公司 ，大家都在想方设法降本
。行业里一定会持续有更低成本、更成熟的方案出来。我们在整体系统设计层面提前一年做储备就行 。

　　魔法原子有自研灵巧手团队
，同时一直在市场上看合适的供应商
。所有未来涉及硬件降本可能性的，都得提前自己储备技术 ，同时要有外部合作伙伴在量产侧支持快速降本。

　　NBD：具身智能会经历“百团大战”吗？

　　顾诗韬：所有行业发展都有客观规律
，都会经历微笑曲线 。这来源于商业模式收敛和技术路线收敛
。

　　当前“百花齐放 ”，是因为真的有这么多技术方向和产品存在 ，大家各有坚持。都没被验证的时候
，大家都在往前跑 。随着技术路线收敛，会有些企业资源更集中
。

　　我们比较客观理性地看待这个事情 ，首先我们比较坚持应用场景的加速落地以及软硬一体化的技术方向
，我们认为是一定正确的。在这个正确的方向上，我们也在观察行业里面的持续发展 。

　　魔法原子对自己的定位是：一定是永远留在牌桌上的那家公司。后续确定性更高时 ，我们一定是发展得比较靠前的那几家
。

　　NBD：供应链会不会限制出货量？关键模组现在的量本来就小。

　　顾诗韬：今年行业发展非常快，甚至高于很多人预期 。整个行业加起来的总出货量已经不低了
，一个规模已达几十亿元的具身智能产业，足够吸引大量上游优质的大型零部件供应商进入 ，很多耳熟能详的上市公司
，现在都有独立产线为人形机器人供货
。

　　今年更多是已经有需求了，我们去拉动生产 ，把整个行业的质量稳定性
、可靠性拉起来
，这样又能够进一步推动我们有一个更成熟的产品。我觉得今年应该会是一个供应链加速完善的重要年份，不仅是对于创业公司 ，对于上游上市公司也是 。

　　NBD：对2026年整个行业
，你怎么预判？

　　顾诗韬：第一，大家会开始慢慢卖货 ，逐渐下沉到场景落地
。越来越多同行意识到
，应用场景落地是physical AI（物理AI）跑得通的基本条件。很多科研实验室开始跟不同的大KA（头部大客户）在场景里做落地应用 。大家可能会发现机器人越来越贴近千家万户
。

　　第二，我非常看好AI的涌现。软件算法决定了产品上限 ，模型效果不是纯靠软件或硬件，而是软硬一体的体系化设计
，来自愿不愿意砸钱训大量数据，数据方向是否准确 。今年大家在AI方向上会有各自路线的选择 ，资本也会选
，跑着跑着就会有些跑出来，有些掉队
。

　　第三 ，商业化应用落地层面也会产生更替。除了宇树出货量比较清晰
，其他产品的销售可能偏向政府导向的大额订单多一些 。但后续一定会发生各种具身智能开始有商业化销售苗头，里面也会有一轮新洗牌。

　　算法模型方面 ，今年可能会有些很优秀的模型在下半年突然很惊艳
。可能不是某家长期领跑
，今天是你，明天是我 ，都有可能。

　　销售层面会看到除了宇树科技之外
，更多公司有实际的市场化销售，有过硬的硬件产品和运控能力呈现 。魔法原子在这两个方向上都有扎实的团队储备 ，希望今年能让市场更多地听到我们的声音
。